中国出口空运市场监测报告

货量 · 全球空运货量

+5.0%

同比，较 2025 年 8 月｜环比 ≈0%（较 7 月）

货量 · 中国 → 美国

+13.0%

同比，较 2025 年 8 月｜环比 ≈持平（较 7 月）

货量 · 大陆 → 欧洲

-5.0%

同比，较 2025 年 8 月｜环比连续 4 周回升

货量 · 浦东机场货邮吞吐量

+13.5%

同比，较 2025 年 8 月｜环比 -2.4%（较 7 月）

运价 · 全球综合运价 BAI00

+18.1%

同比，较 2025 年 8 月｜环比 -1.5%（较 7 月）

运价 · 中国 → 美国

+28.7%

同比，较 2025 年 8 月｜环比约持平（较 7 月）

00 · EXECUTIVE SUMMARY

执行摘要

总量扩张、结构分化、运价高位 —— 三季度末旺季在即。

核心结论与建议 Comments

1货量仍在扩张通道：全球空运货量 8 月同比 +5%；中国出口由浦东机场代理，8 月货邮吞吐量同比 +13.5%（较 2025 年 8 月），境外航线 +15.4%，宏观需求端有支撑。

2欧洲方向结构性承压：欧盟 7/1 起取消 €150 以下低值包裹关税豁免，香港→欧洲货量 8 月同比 -30%、大陆→欧洲 -5%；低值电商直邮链条受冲击，AI 服务器 / 半导体等高端货物需求仍坚挺。

3淡季运价不淡：波罗的海全球综合空运指数同比 +18.1%（较 2025 年 8 月，8 月环比 -1.5%），上海 / 香港出港指数同比 +17.5% / +20.5%，为 Q4 旺季留下高位基数。

4美线前置效应消退、但仍处上涨通道：中国→美国运价同比 +28.7%（较 2025 年 8 月），环比走平微升；欧洲线同比 +11.3% 但环比 -11.3%，即期较 5/6 月高点已回落约 17%。

5展望：Q4 电商旺季（黑五 / 圣诞）临近，叠加 AI 与高端制造需求，运价上行概率大；关注欧盟新政后货流结构迁移、美国关税走向两大变量。

汇总图 · 关键指标同比 vs 环比（运价 + 货量）

2026 年 8 月｜红 = 同比（较 2025 年 8 月），蓝 = 环比（较 2026 年 7 月）· 单位：%

■同比（较 2025 年 8 月） ■环比（较 2026 年 7 月）

货量环比：香港→欧洲为 WorldACD 明确公布（8 月较 7 月 -7%）；全球与美线因 7/8 月同比均约 +5%/+13% 且美线被称“与 5/6/7 月水平相近”，环比近似持平（≈0）。

空运货量走势 · 全国民航货邮运输量（万吨/月）

民航货邮运输量 = 航空货邮（货物+邮件），全部由航空器承运，即空运货量｜横轴为月份，2025 年（蓝）与 2026 年（红）分两条线，纵轴自 0 起

大实心点 = 民航局月报公布值（2025 年 2/3/4/6/7/8/9/10/12 月、2026 年 2/4/5/7 月）； 实心点 = 由官方累计值推导（2025 年 1/5/11 月、2026 年 1/3/6 月）； 空心点 = 插值（2026 年 8 月）。全部累计值互验一致：2025 年 1-4 月 304.2、上半年 478.4、1-9 月 739.5、全年 1017.2 万吨；2026 年 1-2 月 160.1、一季度 245.2、上半年 507.3、1-7 月 593.7 万吨。

运价走势 · BAI00 全球综合空运指数

指数点位，越高越贵｜横轴为月份，2025 年（蓝）与 2026 年（红）分两条线，纵轴自 0 起；月度点位以官方公布点为骨架，中间月份按时间线性插值

大实心点 = 官方公布值（2025 年 1/3/5/7/9 月、2026 年 6/8 月）； 空心点 = 以官方点为骨架的线性插值（2025 年 2/4/6/8/10/11/12 月、2026 年 1/2/3/4/5/7 月）。口径：为避免官方环比链反推产生假峰，月度点位改以官方公布点为骨架、中间月份按时间线性插值（原反推链与 TAC 仪表盘 6 月核实值 2715 交叉校验一致）。2025 年 10 月—2026 年 5 月缺少官方锚点，该段为平滑过渡，不代表逐月真实波动。

01 · VOLUME

货量跟踪

全球总量扩张 +5%，但航线分化显著：欧盟政策变量正在重塑欧洲线货流结构。

看什么：货量 = 空运实际运了多少货（单位：吨 / 万吨）。货量涨 = 出口需求旺，是判断「运价能撑多久」的需求侧依据。本报告用 WorldACD 分航线货量看结构、用机场货邮吞吐量（浦东）看中国出口口岸的真实出口景气、用 CAAC 民航局月报看全国官方口径。三个口径范围不同，不可混用：机场与 CAAC 统计均为进出港合计，其中浦东国际航线以出口为主，是较贴近出口的代理指标。

全球空运货量

+5.0%

2026 年 8 月 · WorldACD ｜ 1-8 月累计 +5% ｜环比 ≈0%（较 7 月）

大陆及香港 → 美国

+13.0%

2026 年 8 月 · WorldACD ｜大陆 +15% / 香港 +9% ｜环比 ≈持平（较 7 月）

大陆 → 欧洲

-5.0%

2026 年 8 月 · WorldACD ｜降幅 -8%→-5% 收窄｜环比连续 4 周回升（较 7 月）

香港 → 欧洲

-30.0%

2026 年 8 月 · WorldACD ｜欧盟低值包裹关税冲击｜环比 -7%（较 7 月）

浦东机场货邮吞吐量

+13.5%

2026 年 8 月 · 上海机场公告｜ 39.71 万吨 · 境外航线 +15.4% ｜环比 -2.4%（较 7 月）

全国民航货邮运输量

+2.4%

2026 年 5 月 · CAAC 月报｜ 87.8 万吨 · 国际航线 +8.7% ｜环比 +2.8%（较 4 月）

货量解读 · 2026 年 8 月

WorldACD / CAAC / 上海机场｜同比基准：2025 年 8 月；环比基准：2026 年 7 月

结论及建议 · 货量

总量仍在扩张（全球同比 +5.0%），但结构分化已超过总量信号：美线是关税预期驱动的前置备货回吐（+13%，低于 5-6 月的 +19~20%），属预期内；欧线是政策冲击（香港→欧洲 -30%），且冲击集中在低值电商直邮通道。判断：Q4 旺季备货以美线为主，欧线按新政后新常态重估基线，不要用 2025 年欧线水平做同比锚。

1总量与航线：全球空运货量 8 月同比 +5.0%（较 2025 年 8 月）；大陆及香港→美国同比 +13.0%，较 5-6 月关税预期驱动的前置备货（+19~20%）回落，属预期内的需求前置回吐。

2欧洲线结构分化：香港→欧洲 -30.0%、大陆→欧洲 -5.0%（较 2026 年 7 月 -8% 收窄）。低值电商直邮主要经香港中转，欧盟新政冲击集中于此；内地线以传统贸易货与高附加值产品为主，韧性更强。

3口岸与全国口径：浦东机场 8 月货邮吞吐量同比 +13.5%（境外航线 +15.4%）印证出口主导；CAAC 全国口径最近可得月报为 2026 年 5 月，同比 +2.4%，明显低于 2025 年同期（+13% 左右）。

货量同比 · 分航线 / 口岸 / 全国（2026 年 8 月）

对比基准：2025 年 8 月｜柱长 = 货量同比变化 % ｜副标为环比与口径说明

全球 +5.0%、亚太出港领跑；欧盟取消低值包裹关税豁免后，香港→欧洲货量骤降 -30%。浦东机场与 CAAC 全国口径为进出港合计，与 WorldACD 分航线口径不同，不可直接比较。

02 · RATES

运价跟踪

淡季不淡：指数同比普涨 18~31%，即期价高位企稳，美线已启动旺季行情。

运价解读 · 2026 年 8 月

TAC / BAI 指数 + 即期成交价｜同比基准：2025 年 8 月；环比基准：2026 年 7 月

结论及建议 · 运价

运价处于「同比高位、环比回落」的高位企稳期：全球综合 BAI00 同比 +18.1% 但环比 -1.5%，欧线环比 -11.3% 已跌回年内低位，美线环比走平并已开启旺季上行通道。建议：① 欧线现在是低位窗口，适合锁量 / 签长约；② 美线提前锁舱，Q4 大概率继续上行；③ 报价单上把同比与环比分列，避免客户以「运价跌了」压价。

1指数层面（2026 年 8 月 vs 2025 年 8 月）：全球综合 BAI00 同比 +18.1%、环比 -1.5%（较 7 月）；上海出港 BAI80 同比 +17.5%、环比 -3.5%；香港出港 BAI30 同比 +20.5%、环比 -1.15%；美洲方向更强，芝加哥出港同比 +30.9%、环比 +10.2%。

2航线层面：中国→美国运价同比 +28.7%、环比约持平（北美线 8 月走平微升）；中国→欧洲同比 +11.3% 但环比 -11.3%——EU 新政后欧洲线持续走弱。

3价格层面：中港→欧洲即期 $4.34/kg（同比 +11%，较 5/6 月 $5.22 回落约 17%）；中港→美国即期 $5.89/kg（同比 +26%，较 6 月 $6.59 回落约 11%），旺季上行通道已开启。

4含义：同比高位、环比多数回落，说明运价处于「高位企稳、旺季前蓄势」状态，舱位偏紧；Q4 旺季运价大概率进一步上行 —— 对货代 / 快递的成本端与定价端均是关键信号。

主要航线运价 · 同比 / 环比

2026 年 8 月｜同比 = 较 2025 年 8 月；环比 = 较 2026 年 7 月｜柱长 = 变动 %

■同比（较 2025 年 8 月） ■环比（较 2026 年 7 月）

本图均为指数口径（TAC 航线 / BAI 枢纽指数，含长期合约，反映整体价格水位），与即期现货价不可混用。中国→美国、中国→欧洲为 TAC 航线口径；香港→欧洲同比未单列，取中港→欧合并即期 +11% 近似；芝加哥 BAI50、全球 BAI00 为对照基准。环比来源：Baltic Exchange / TAC 月报。

BAI 指数怎么看 · 通俗解读

写给第一次接触 BAI 的同事｜ 2026 年 8 月

结论及建议 · BAI 指数

一句话：中国出港舱位比去年贵了 15~20%，但最近一个月在往下走（上海 -3.5%、香港 -1.1%）；欧美本地出港反而在涨。建议：中国出港的报价可以适度让利换量，欧美回程 / 海外段成本要提前锁。

1这是什么：BAI（波罗的海空运指数）把某个城市出港的空运价格折算成一个点位，点位越高 = 那边发货越贵。它不是「每公斤多少钱」，只用来看涨跌幅度，所以直接看右边两列百分比就够了。

2点位为什么差这么多：上海浦东 5,376 点、香港 4,194 点，而新加坡只有 229 点——这不是新加坡便宜 20 倍，而是各区域的指数基准和货类结构不同。不同城市之间不要比点位高低，只和自己比（同比 / 环比）。

3本期看点 · 中国出港：上海浦东同比 +17.5%、香港出港同比 +20.5%，都比去年同月贵一大截；但环比一个 -3.5%、一个 -1.1%，说明已经从高位开始回落，现在是谈价 / 锁量的窗口。

4本期看点 · 海外枢纽：芝加哥出港环比 +10.2%（关税低基数反弹，涨幅最猛）；法兰克福 -17.3%、新加坡 -16.3% 环比大跌，新加坡甚至同比 -9.1%，反映欧洲区内与东南亚需求偏弱。

BAI 指数明细（7 个出港枢纽）

2026 年 8 月｜点位越高 = 运价越贵；BAI 是指数点位，非绝对单价（USD/kg）

出港枢纽	代码	点位	环比（较 2026 年 7 月）	同比（较 2025 年 8 月）
芝加哥出港	BAI50	1,337	+10.2%	+30.9%
法兰克福出港	BAI20	1,139	-17.3%	+11.7%
全球综合	BAI00	2,444	-1.5%	+18.1%
上海浦东出港	BAI80	5,376	-3.5%	+17.5%
香港出港	BAI30	4,194	-1.1%	+20.5%
伦敦希思罗出港	BAI40	1,055	-5.8%	+7.8%
新加坡出港	BAI60	229	-16.3%	-9.1%

对比基准：环比 = 较 2026 年 7 月（Baltic Exchange 月报）；同比 = 较 2025 年 8 月（TAC）。中国出港同比均 ≥ 15%；芝加哥 BAI50 环比 +10.2% 为关税低基数反弹；伦敦 BAI40 环比 -5.8% / 同比 +7.8%，主因欧洲区内需求偏弱。

03 · DRIVERS & EVENTS

关键驱动与事件

2026 年以来影响中国出口空运的核心变量与时间线。

2026-05 ~ 06

美关税预期 → 前置备货

进口商抢在关税调整前集中发货，中国+香港—美国货量同比 +19~20%。

2026-07-01

欧盟取消 €150 低值包裹关税豁免

临时按品类收 €3 关税，2028 年前全面取消；低值电商直邮链条首当其冲，8 月香港—欧洲货量 -30%。

2026-08

前置效应消退 · AI 链支撑出口

中+港—美货量回落至 +13%；AI 服务器、半导体、苹果等高端货物需求坚挺，8 月出口同比 +25%。

2026-08-28

成都开通首条直达非洲定期全货机航线

每周 2 班 × 100 吨/班，衔接亚的斯亚贝巴枢纽覆盖非洲 58 个货运目的地，运力版图扩容。

2026-09

淡季运价高位企稳 · 美线启动旺季

BAI 指数同比 +20.2%、全球即期均价 +24%，美西即期价进入上行通道，旺季特征提前显现。

2026 Q4

展望：旺季运价上行概率大

黑五/圣诞电商旺季叠加 AI 链与高端制造需求；两大变量：欧盟新政后的货流结构迁移、美国关税走向。

04 · FUEL

航空燃油 · 成本传导源头

燃油直接决定三大快递的燃油附加费（FSC），是运价上行的第一推手。

三大快递燃油附加费（FSC）周度走势

单位：% ｜数据更新至 2026-09-14 ｜来源：自建 FSC 周度台账 ↗ （BHO SLS 维护，可查完整周度数据表）

横轴为周起始日（2026 年），纵轴为当周 FSC 费率。FSC 是快递商在基础运费之上按百分比加收的燃油附加费，直接跟随航油价格波动，滞后约 1-2 周；同一周三家费率不同，报价对比时必须把 FSC 加进去再比总价。图中 FedEx / UPS 缺数据的周次以断线表示。

燃油与 FSC 传导

1当前水平：航空燃油（jet fuel）同比约 +100%（较 2025 年同期，Platts 2026 年 9 月初）。

2月度变化：2026 年 8 月均值同比 +74.2%、月环比 +8.2%（较 2026 年 7 月，截至 8/28）。

3传导含义：燃油处极端高位，运价「地板」被托住；9-10 月旺季前 DHL / FedEx / UPS 上调燃油附加费（FSC）概率高，报价需预留燃油上行空间，FSC 周度台账与本报告交叉引用。

05 · PRICING ACTIONS

对报价的落地建议

把上面的结论落到三个具体动作上。

1美线：运价同比 +28.7%（较 2025 年 8 月）、环比走平微升，即期 $5.89/kg 已进入旺季上行通道 —— 对价格敏感客户优先推固定价 / 长期协议，锁定上行风险。

2欧线：货量同比 -5.0% 但降幅收窄，即期 $4.34/kg 在 8 月中下旬企稳 —— 可借窗口争取被关税压制的跨境电商货量回流。

3燃油：同比 ≈ +100% 推高 FSC —— 报价预留燃油上调空间，FSC 周度台账与本报告交叉引用。

06 · DATA NOTES

数据缺口与口径提示

数据可核查范围与使用边界。

1折线图口径：两张月度曲线已尽量取真实值 —— 20 个月中，仅 4 个点（20%）为线性插值：货量侧仅 2026 年 8 月（月报 9 月下旬发布）；运价侧为 2025 年 2/6 月与 2026 年 1 月。图内大实心点 = 官方公布值，实心点 = 由官方累计值 / 官方月度环比推导，空心点 = 插值；三者已分别标注。

2口径区分：即期价（spot）与全口径指数（BAI30 / BAI80 含长期合约）不可混用，本报告已分别标注。

3结构差异：香港出港与内地出港货流结构不同（低值电商直邮主要经香港），欧盟政策对香港线冲击更大，结论请分口径阅读。

4数据滞后：BAI / TAC 周度约 T+3~5 天；民航局、海关月度滞后 2~4 周（全国 8 月货邮总量预计 9 月下旬发布）。

5基数效应：2026 年运价同比高增部分源于 2025 年同期弱基数（2025 年运价同比下降），趋势判断请结合环比与绝对值。

6免费指数局限：公开指数为市场均价代理，与实际成交价存在差异；签约价格请以 DHL 内部成交数据为准。